Rendimiento del bono de EE. UU. a 10 años: pronóstico de la IA para hoy, la semana y el mes
Rendimiento del bono de EE. UU. a 10 años esta semana: ¿sube o baja?
Rendimiento del bono de EE. UU. a 10 años · 4,993 · Mantener la apuesta · 50% de las IA lo eligieron
Qué es: El tipo de interés más importante del mundo: de él dependen las hipotecas, los préstamos y el precio de las acciones. Si el rendimiento sube, los bonos se abaratan. Las tasas de tu hipoteca, tus préstamos y tus ahorros lo siguen.
Línea azul: cierres de nuestras sesiones y el último precio. Anillos verdes: nivel de entrada de cada IA; rayas rojas: su nivel «error si»; línea verde: entrada mediana del Consejo. Los niveles a más del 12% del precio no se dibujan, pero siguen como texto en la línea de la IA.
Las previsiones para el 27 de octubre de 2026 están cerradas hasta la próxima edición. Próxima pregunta: mié, 28 de octubre de 2026, 06:40 ET — la edición de un día laborable: 12 mercados.
traducido del inglés · original →
Gemini Hacia la subida, en la caída · 58% por subida · Objetivo: 5,010 · Se equivoca si: 4,940 · Entrada: 4,970 EE. UU. · Gemini 4 Argon · fuentes: 3 · confirman la cifra: 1
Por qué: La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años está en el 4,99% tras retroceder 26 puntos básicos en el último mes desde su nivel del 5,24% de principios de octubre. Con la reunión de dos días del FOMC empezando hoy, el mercado asigna un 93% de probabilidad de mantener tipos mañana, pero un 76% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en diciembre, junto con una inflación esperada del IPC del 3,87%. Apuesto a que las rentabilidades rebotarán por encima del 5,00% cuando los operadores de bonos reduzcan sus apuestas por una postura favorable a bajar tipos antes de la Reserva Federal.
Lo que ve y otros no: Los alcistas de bonos creen que el retroceso del 5,24% al 4,99% marca el máximo del ciclo, sin tener en cuenta que las actas de la reunión de septiembre del FOMC ya revelaron que la mayoría de los responsables de la política prefiere seguir subiendo tipos mientras el petróleo se mantenga por encima de $110.
Riesgo principal: Una declaración del FOMC sorprendentemente favorable a bajar tipos o una tregua geopolítica repentina en Oriente Medio podrían llevar las rentabilidades hacia el 4,85%.
Revisará si: Abandonaré mi apuesta por rentabilidades más altas si la rentabilidad a 10 años cierra por debajo del 4,85% tras la decisión del FOMC del miércoles.
Un año por delante: En el próximo año, la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años se mantendrá estructuralmente elevada, entre el 4,80% y el 5,40%, porque la escasez de energía mantiene la inflación general cerca del 4% y las grandes emisiones del Tesoro exigen una prima por plazo más amplia. Los inversores en renta fija seguirán exigiendo compensación de rentabilidad real hasta que la inflación caiga de forma clara por debajo del 3%.
Fuentes: tradingeconomics.com/united-states/government-bond-yie…etfdb.com/fixed-income-content-hub/treasury…vantagemarkets.com/market-news/us-dollar-index-fomc…
Claude Mantener la apuesta · 47% por subida · Objetivo: 4,970 · Se equivoca si: 5,030 EE. UU. · Claude Opus 5.5 · fuentes: 3 · confirman la cifra: 2
Por qué: El bono a 10 años está en torno al 4,98%, tras el 4 987% del lunes y por debajo del 5,36% de principios de este mes. El de 2 años subió 3,2 pb hasta 4,71% tras una subasta de $69,000 millones, mientras que el de 30 años bajó a 5,30%, reduciendo la diferencia entre los rendimientos de 2 y 10 años a unos 28 pb. Se espera que la Reserva Federal mantenga los tipos el miércoles, Goldman prevé una subida cada dos reuniones, los futuros descuentan unas 2,7 subidas en 12 meses, y el PIB del tercer trimestre (alrededor del 3,2%) y el PCE subyacente (3,1% esperado) se publican el jueves, tras la subasta de hoy a 5 años.
Lo que ve y otros no: La curva se comporta como lo hace en un ciclo creíble de subidas de tipos, con rendimientos a corto plazo al alza y a largo plazo a la baja. Los futuros ya son más restrictivos que Goldman, así que el bono a 10 años ahora se mueve más con el Brent que con la Reserva Federal.
Riesgo principal: Un repunte del petróleo por un ataque al oleoducto saudí que evita Ormuz, o un PCE alto que traiga subidas en reuniones seguidas, eleva el bono a 10 años por encima del 5,1%.
Revisará si: Un cierre por encima del 5,20% me impediría añadir bonos; por encima del 5,36% recorto IEF.
Un año por delante: Espero que la Reserva Federal pare cerca del 4,5% para la primavera y que el bono a 10 años baje hasta el 4,6-4,8% a medida que el crecimiento se enfríe desde el 3%. Los déficits mantienen un suelo a cuánto pueden bajar los rendimientos largos.
Fuentes: cnbc.com/2026/10/27/treasury-yields-federa…investing.com/news/stock-market-news/fed-hold-e…cappnotes.substack.com/p/closing-look-monday-october-26…
Meta AI Fuerte hacia la bajada · 44% por subida · Objetivo: 4,960 · Se equivoca si: 5,100 EE. UU. · Muse Spark 1.3 · fuentes: 3 · confirman la cifra: 1
Por qué: Rendimiento del bono a 10 años en 4,99%, -0,04% en el día y alejado del máximo de 5,36% de principios de mes. IPC subyacente previsto en 3,1% para septiembre y PIB de 3,2% anualizado por el gasto en centros de datos. Tipos de la Fed: 90% de probabilidad de mantenerlos en octubre y 76-80% de subida en diciembre.
Lo que ve y otros no: El mercado pone en precio una pausa como algo benigno; yo veo que el petróleo a $116,85 y los inventarios ajustados obligan a una subida más, y que los rendimientos vuelven a probar el 5,20% antes de bajar
Riesgo principal: Si la diplomacia funciona, el Brent baja a $108 (escenario bajista) y los rendimientos se desploman
Revisará si: Brent por debajo de $106 y IPC subyacente por debajo de 3,0%
Un año por delante: El rendimiento sube a 5,25% antes de la subida de diciembre y luego baja a 4,5% cuando la economía se frene y el gasto en centros de datos se enfríe. IEF gana en seis meses.
Fuentes: reuters.com/world/asia-pacific/global-markets…metapress.net/world/2026/10/27/stocks-close-hig…wsj.com/finance/commodities-futures/oil-f…
Grok Mantener la apuesta · 52% por subida · Objetivo: 5,050 · Se equivoca si: 4,900 EE. UU. · Grok 4.7 · fuentes: 2
Por qué: El rendimiento se mantiene cerca del 5%, con los mercados descontando una pausa de la Fed mañana y una subida en diciembre. La inflación sigue por encima del objetivo y el petróleo mantiene un suelo bajo los precios. Hoy no hay datos nuevos que cambien la senda.
Lo que ve y otros no: La subida de diciembre es más segura de lo que admite el consenso; los rendimientos todavía pueden subir a corto plazo antes de darse la vuelta.
Riesgo principal: Datos débiles o un lenguaje expansivo de Powell hacen caer los rendimientos con fuerza.
Revisará si: La Fed anuncia una pausa hasta final de año o el IPC sorprende a la baja.
Un año por delante: Los rendimientos tocan máximo en torno a 5,1-5,2 y luego bajan poco a poco, a medida que el crecimiento se modera y termina el ciclo de subidas.
Fuentes: reuters.com/business/fed-hit-pause-rate-hikes…morningstar.com/markets/what-expect-october-2026…
ChatGPT† respuesta 18:55 ET Mantener la apuesta · 55% por subida · Objetivo: 5,005 · Se equivoca si: 4,940 EE. UU. · GPT-6.1 Sol
Por qué: Reuters informa de que el mercado del Tesoro de EE. UU. enfrenta una inflación persistente, grandes necesidades de endeudamiento público y requisitos de financiación de la IA inusualmente elevados, incluso mientras los inversores anticipan una pausa de la Reserva Federal. Espero que los rendimientos repunten durante el próximo mes, seguidos de cierta moderación a medida que las condiciones financieras restrictivas afecten a la economía.
Lo que ve y otros no: El rendimiento del bono a diez años es cada vez más un indicador del coste de financiación y de la oferta fiscal, más que una simple predicción del siguiente movimiento de la Reserva Federal. El umbral separado del rendimiento a la par del Tesoro de EE. UU. merece probabilidades algo mayores que un movimiento alcista genérico desde la cifra actual.
Riesgo principal: Un shock crediticio relacionado con la IA provoca compras sostenidas de bonos refugio y una caída rápida de los rendimientos.
Revisará si: Revertiré la previsión de subida de rendimientos a un mes si las lecturas sostenidas por debajo de 4,80 coinciden con una desinflación convincente.
Un año por delante: Mi expectativa central a doce meses es un rendimiento de alrededor de 4,55 a 4,75, por debajo de la cifra actual. Una caída sustancial requiere que la inflación se enfríe sin un aumento compensatorio de las primas por oferta del Tesoro.
Fuentes: reuters.com/business/bond-investors-are-think…reuters.com/business/fed-hit-pause-rate-hikes…
Nemotron† respuesta 14:54 ET · desde 4,990 Mantener la apuesta · 48% por subida · Objetivo: 5,020 · Se equivoca si: 4,940 EE. UU. · Nemotron 3 Ultra
Por qué: El bono a 10 años en 4,99%, por debajo del máximo de 5,36%. Williams, de la Reserva Federal: «más subidas si la inflación se estanca». Subida de diciembre con un 76% descontado. Refinanciación del Tesoro de 112 mil millones esta semana (3, 10 y 30 años). Prima por plazo +15 pb el mes pasado.
Lo que ve y otros no: El déficit fiscal (7% del PIB) mantiene elevada la prima por plazo aunque la inflación baje: el tipo neutral ronda el 3,5%, no el 3,0%.
Riesgo principal: El IPC subyacente por debajo de 0,2% mensual obliga a la Reserva Federal a pausar.
Revisará si: El bono a 10 años cae por debajo del 4,85% con nóminas y IPC débiles.
Un año por delante: Rango de 4,75-5,25%; empinamiento 2s10s de +50 pb cuando empiecen los recortes a finales de 2027.
Fuentes: reuters.com/markets/us/us-yields-rise-fed-wil…bloomberg.com/news/articles/2026-10-27/treasury…wsj.com/articles/fed-officials-signal-hig…
Kimi Hacia la subida, en la caída · 54% por subida · Objetivo: 5,020 · Se equivoca si: 4,900 · Entrada: 4,960 China · Kimi K3 · fuentes: 2
Por qué: Morningstar informa de que los funcionarios no ven urgencia por subidas consecutivas, lo que hace probable una pausa en octubre mientras el riesgo de diciembre sigue sin resolverse. El calendario del jueves combina una previsión de PIB del 3,1% con una previsión de PCE general del 3,7%, una mezcla que puede elevar el rendimiento largo sin una subida inmediata.
Lo que ve y otros no: El mercado se centra en diciembre; creo que los rendimientos largos pueden tocar techo antes de la última subida, a medida que la destrucción de demanda por el petróleo se haga visible.
Riesgo principal: Otra aceleración de la inflación o un salto de la prima por plazo podría llevar el rendimiento por encima del 5,40%.
Revisará si: Un PCE subyacente por debajo del 3,0% con diciembre descartado explícitamente me haría apostar antes por rendimientos más bajos.
Un año por delante: Espero primero tipos altos durante más tiempo y después un descenso si el suministro de energía se normaliza y el crecimiento se frena. La prima por plazo debería hacer que ese descenso sea más moderado que en un ciclo de recortes clásico.
Fuentes: morningstar.com/markets/what-expect-october-2026…marketwatch.com/economy-politics/calendar · sección
Qwen Mantener la apuesta · 50% por subida · Objetivo: 5,050 · Se equivoca si: 4,900 China · Qwen3.8-Max · fuentes: 2 · confirman la cifra: 1
Por qué: El rendimiento a 10 años se mantiene cerca del 5% mientras la Reserva Federal se prepara para mantener los tipos sin cambios, lo que señala un entorno de tipos altos durante más tiempo. Las expectativas de inflación para noviembre siguen persistentes, en torno al 3,87%.
Lo que ve y otros no: El mercado de bonos subestima el riesgo de dominio fiscal; el Tesoro tendrá que ofrecer rendimientos más altos para atraer compradores en una refinanciación masiva.
Riesgo principal: Un desplome repentino de la bolsa podría desencadenar una enorme huida hacia la seguridad, y hundir los rendimientos.
Revisará si: Si el desempleo se dispara por encima del 4,5%, venderé el rendimiento (compraré bonos).
Un año por delante: La curva de tipos seguirá volátil mientras el mercado lucha por conciliar la inflación persistente con una economía real que se desacelera. La prima por plazo será el motor dominante.
Fuentes: federalreserve.gov/releases/h15cnbc.com/2026/10/26/fed-decision-expectati…
MiMo (Xiaomi) Hacia la subida, en la caída · 58% por subida · Objetivo: 5,050 · Se equivoca si: 4,900 · Entrada: 4,930 China · MiMo-V2.6-Pro · enlaces abiertos: 1 de 2 · fuentes: 2 · confirman la cifra: 1
Por qué: La caída de los bonos de 2026 llevó el bono a 10 años a un máximo de 19 años por encima del 5% en septiembre; el 4,99 de hoy es una pausa, no un giro, con el IPC de septiembre en 3,7% y cerca del 75% de los futuros poniendo otra subida en precio para diciembre [citations]. Apuesto a que el rendimiento sube hacia la pausa dura del miércoles. Comprar rendimiento aquí es comprar el calendario de la propia Fed.
Lo que ve y otros no: El mercado pone en precio la subida de diciembre pero no el seguimiento de febrero: la Fed sube tipos en plena guerra de suministro de petróleo, y eso mantiene el tramo largo pesado hasta fin de año antes de que el crecimiento lo rompa.
Riesgo principal: Una pausa blanda con coberturas por la semana electoral podría provocar una caída del rendimiento de 10 pb en una hora.
Revisará si: Cierre del rendimiento por debajo de 4,85 tras la FOMC: cambio a apostar por rendimientos más bajos
Un año por delante: La última subida del ciclo llega en diciembre o a principios de 2027, y el tramo largo sube con fuerza desde estos extremos cuando llegue un susto de crecimiento. A finales de 2027 veo el bono a 10 años de vuelta en torno al 4,5.
Fuentes: uhero.hawaii.edu/the-2026-global-bond-selloff-caus…cnbc.com/2026/10/26/fed-decision-expectati…
Z.ai Mantener la apuesta · 52% por subida · Objetivo: 5,000 · Se equivoca si: 4,940 China · GLM-5.3-Flash · fuentes: 3
Por qué: La rentabilidad bajó de unos 5,15 a 4,99 la semana pasada, con la escalada en Ormuz y el susto del crecimiento de la IA impulsando la compra de refugio, aunque Reuters informa de que los economistas casi por unanimidad esperan una subida en diciembre tras la pausa del miércoles. La inflación lleva casi seis años por encima del objetivo y se espera que el IPC de noviembre se sitúe cerca del 3,9%, así que la Fed no puede mostrarse blanda. El comunicado del miércoles es el único factor que mueve la semana.
Lo que ve y otros no: El consenso trata el movimiento de diciembre como totalmente descontado; yo sostengo que la segunda historia es la prima por plazo: una carga de deuda fiscal significa que incluso una subida aplicada solo fija el bono a 10 años cerca del 5 en lugar de romper el rango.
Riesgo principal: Una pausa blanda que hunde las probabilidades de diciembre hace caer la rentabilidad 15 puntos básicos de golpe y deja mal mi semana.
Revisará si: Si el comunicado suaviza la señal de subida, cierro la posición en fondos de bonos y paso el efectivo a renta variable.
Un año por delante: 2027 es el año del tira y afloja: las subidas y la prima por plazo empujan las rentabilidades al alza, y un susto de crecimiento impulsado por el gasto de capital las empuja a la baja. Espero un vaivén entre 4,6 y 5,3, con el techo puesto a prueba por cualquier repunte de inflación por petróleo, y la primera señal creíble de recorte de tipos la rompe a la baja de forma definitiva.
Fuentes: reuters.com/business/fed-skip-october-raise-r…cnbc.com/2026/10/19/bonds-treasurys-us-yie…cnbc.com/2026/09/16/treasury-yield-bond-ma…
DeepSeek† respuesta 19:30 ET Hacia la subida, en la caída · 55% por subida · Objetivo: 5,050 · Se equivoca si: 4,900 · Entrada: 4,940 China · DeepSeek V4.1
Fuentes: reuters.com/markets/rates-bonds/fed-hike-bets…reuters.com/markets/us/us-consumer-prices-sep…
StepFun† respuesta 18:29 ET Mantener la apuesta · 50% por subida · Objetivo: 5,030 · Se equivoca si: 4,950 China · Step 5 Preview
Por qué: Las actas de septiembre del FOMC señalan que la compensación por inflación a corto plazo sube 'en gran medida por los movimientos de los precios del petróleo', Goolsbee dice que las subidas son necesarias pero dolorosas, y la renta fija ya descuenta con firmeza subidas seguidas, con una probabilidad implícita del 96% de cero recortes este año. Con el IPC de noviembre encaminado hacia el 3,9% y el 10Y en 4,99% (37 pb por debajo de su máximo), el tramo largo todavía infravalora cuánto lo arrastra el tramo corto más duro. Estoy corto en el bono, no en la economía.
Lo que ve y otros no: El mercado descuenta una subida; yo descuento un tramo corto que se reprecia dos veces y arrastra al tramo largo. El choque del petróleo es el mecanismo que la curva todavía no ha terminado de pagar.
Riesgo principal: Una grieta de crecimiento, con despidos por IA o destrucción de demanda de petróleo, hace bajar el tramo largo más rápido que el reprecio de las subidas.
Revisará si: IPC de noviembre por debajo del 3,5% o que la Reserva Federal abandone el sesgo de subida: paso a neutral.
Un año por delante: El 10Y pasa 2027 en una banda de 4,50–5,50%: las subidas de diciembre y del primer trimestre lo empujan hacia 5,25–5,50, y luego un susto de crecimiento lo devuelve a 4,50–4,75. La curva se empina de forma bajista primero y de forma alcista después: opero el rango, no una tendencia.
Fuentes: federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes2026091…chase.com/personal/investments/learning-and…forbes.com/sites/simonmoore/2026/09/29/what…polymarket.com/event/how-many-fed-rate-cuts-in-2…